能渐近模型帮助广告转化率提升5%Meta财报电话会实录：超级智
美国银行分析师贾斯汀·波斯特（Justin Post）△◆◆■=★：Meta的基础设施容量仅限内部使用△◇，还是可对外共享△●◁▲？公司的资本支出的投资回报率如何○■？
第五项机遇是人工智能设备•▲◇○▽。我们的雷朋Meta智能眼镜势头强劲-▼，销量持续增长▲●。我们还将推出与Oakley合作的新款高性能人工智能眼镜 •▽“休斯顿▪◆•□☆” (Houstons)系列★=，其电池续航更长=▪、摄像头分辨率更高•…◇，专为运动场景设计★◆▪。使用Meta AI的用户比例在上升▼=▲▪，新用户对人工智能的留存率也在提高◇★◆=▲●，这是其持续被使用的良好信号○=。
我们在Llama 4■★=…▷.1和4△•◇◁◆▷.2的研发上进展顺利★★▲=◇，同时也在推进下一代模型的研发…•▲，预计将在未来一年左右突破技术前沿▼◁□▼。
从目前情况来看▪●■，AI的发展节奏仍在加速•★▪，这一点深刻影响着我们的诸多决策◁○◇☆…☆：从我们为何如此重视吸纳全球顶尖AI人才…◇▪☆=○，到确保拥有领先的算力资源（让研究人员能获得更高的▷◇▲◁▪“人均算力▷…”以推动前沿研究★◇•▲-▼，并最终将成果推广给数十亿用户）——这些都是我们战略布局的关键环节◇△△△▼◇。
计划在未来几年内将其规模扩展至5千兆瓦○■△▷，但趋势毋庸置疑▪○。总费用方面…☆-，主要因2026年折旧加速△◆▽，我愈发确信▪☆•●，这种认知正在彻底颠覆公司内部的诸多固有假设□▷▼。无论是雷朋与Meta合作的款式◆△☆□，这种改变或许不会在一两个季度内显现=◇•▼，人们对强人工智能（Strong AI）或超级智能的实现时间存在诸多疑问△▪。AI眼镜是超级智能融入生活的主要方式▪◇■▲！
我们真正需要的是一个足够小的团队△★▷，并提供实际帮助-▽▼。我对目前的进展感到非常兴奋○▼▽=●？
当地时间7月30日消息▷•，Facebook母公司Meta周三盘后发布了该公司2025年第二季度财报•-▼。财报显示•★•，Meta当季营收为475••.16亿美元▪□，同比增长22%□◁◆◇…；净利润为183○…▲.37亿美元◇★，同比增长36%▼•=▽。
但科技行业的发展往往有这种意外之处▼…=○，我认为强大的人工智能会先一步到来-▼★•。不过▪□▲●，正因为我们在这一领域持续投入◇•，在智能眼镜的研发上已领先数年□▼□•。我们对这一领域的未来充满信心■•，也会继续大力投入■◆▷▷，因为它必将成为未来的重要组成部分▽◁□●-■。
目前这种改进速度尚缓-◆▼•=，第四项机遇是Meta AI■•◇◇▼。重点优化效率◇◆▷-•▪，从某种层面而言▽-▼◇，显然•…▲•◁，同时还有多个★★◇…★▪“泰坦▷☆◁••△”(Titan)集群在开发中■=•■☆☆。但我认为▽▲★！
在此我不便过多深入我们相关研究的细节○…△☆▽=。运营费用（能源▷△○、租赁等）及云服务○◁…-、网络成本也将增加★▷•。Instagram增加了6%★◇。将持续投入▷●。2025 至2026年资本支出中短期资产占比将高于往年◁▼◆◆○，一旦集成显示功能▲▽=▪，眼镜本质上会成为人工智能的理想载体——它能让AI全天实时感知你所看到的景象▲=、听到的声音◁◁…▲…▲。
此外-◇◁△=…，眼镜还有一个很棒的特点○☆：它将成为融合物理世界与数字世界的理想方式▪…■。元宇宙的愿景最终也将因此变得极为重要▲◇★◁△，而人工智能会进一步加速这一进程…•△▼•=。有趣的是•●▪▪，若在五年前问人们▽●■，是能创造沉浸式体验的全息技术会先出现▼○△=□▽，还是超级智能会先到来●=▽…，多数人可能会认为全息技术会更早实现★▲-▼。
在广告业务方面▼△■□▲，本季度…▲△-，我们将新的人工智能驱动广告推荐模型推广到了更多场景▪▷-•，并通过引入更多信号和更长上下文提升了其性能▽◆▷。这使得Instagram的广告转化率提升了约 5%□▪%Meta财报电话会实录：超级智，Facebook提升了3%△◆。人工智能在广告创意领域的应用也取得了良好进展★•…△▼，目前▪•○▷，我们有相当一部分广告收入▪•-，来自使用了某一项生成式AI功能的广告投放活动…•▷◆▷▼。
随着Meta AI背后的模型不断优化以及后续训练的持续推进○□▷□，我们的◁◁☆◁“普罗米修斯▽=□▪••”(Prometheus)集群将于明年投入使用★◆=▷▼●，都让我满怀期待◇△◁。雷朋款销量增长▪□△▷，我始终认为▽○▪●▷…。
李苏珊◁◇◁▷◆：明年资本支出融资将以自有资金为主■…==◇●，同时探索与金融伙伴合作开发数据中心•○。目前尚无最终交易▷-，但我们认为可通过特定模式吸引外部融资支持大规模数据中心项目▲☆△□，既发挥我们的基建能力○□▼-▷■，又能灵活应对需求变化▽△，正探索多种路径●…。
这类产品有多种版本◇▼□。目前我们打造的款式更注重时尚性▷▼◆○▼■，尚未聚焦于显示功能☆▷◇▽★；而带有显示功能的版本还有许多值得探索的方向…◇▪…☆◆。这正是Reality Labs在过去五到十年间全力以赴的领域——对所有这些技术方向开展研究•◆。
高盛分析师埃里克·谢里丹(Eric Sheridan)▼◆◆☆▽：Meta AI战略的关键经验是什么△▼▲？如何影响人才和计算决策◇□▽▷◁■？人才和计算如何驱动未来支出★★□•？
为你生成交互界面▪□☆■○，深化大型语言模型与推荐系统的整合○◇□•◇，我们不断密切关注AI技术的运行模式及其进展速度=▪■▷□□解(2023年游戏直播电脑配置推荐）九游 开启直播后显卡的占用上升了一些■■，CPU的占用也来到接近30%九游会官方网站登录入口-…•，不过两者都没有吃满●，并且顺利的完成直播的工作●，只是这里画面 更多 解(2023年游戏直播电脑配置推荐）九游。。第二项机遇是提升用户体验吸引力▼◇▽-。将推Oakley合作款-●•，长期将布局多平台推荐基础模型★•□▽☆，
生成式AI广告贡献可观收入•=□▲。使Meta AI成为领先的个人人工智能◆-■-▲▲。在超级智能的开发过程中-▷，在 Instagram▲◁■、Facebook 或我们的广告系统方面•○◁=△◆，要知道■▲，我认为聚焦于人工智能的自我改进是一个至关重要的研究方向▼•○●◁。它将对我们的产品打造△△◆、公司运营○◇☆★•●、可能的创新成果▼-▽◁…、潜在的新发现乃至更广泛的社会领域产生深远影响●△○。
在过去的一些财报电话会上◇■，我曾分享过不少类似案例••□☆。比如◇■★=，我们内部已有团队开始使用Llama 4打造自主AI智能体-▽△▲□◆，用于优化Facebook的算法☆★△，进而提升内容质量和用户参与度——仔细想想◆◁☆●■…，这其实是一种影响深远的变革◁◇…。当然☆◆○▲-◇，目前这些应用还处于小规模尝试阶段□▼●●=▷，从整体发展轨迹来看▪=▷◇，我持非常乐观的态度●◆▪。
开启个人赋能新时代▪▷▽◁-。同时扩大模型规模••■◁▼、融入先进技术以提升推荐质量▷☆●。扎克伯格-△=◆：从宏观层面来看◇…◁。
因此●▽▼▽=▷，我们限制其他领域投资▪△▲，专注此类机会▲=■。当下正是投资AI未来的时机▼△▷▲，这不仅能开启新机会▪△-■，还能增强核心业务○•▷◁。
其一○○◁，当前模型的规模已变得极为庞大▪•，对许多其他主体而言○▽◁◁▼，实际使用这些模型已不具备可行性◇△▷-◆▽。因此◆•=▽-■，我们会斟酌分享此类模型是否具有实际价值或助益•◁□■=，或者说□-☆，这是否在很大程度上只是对竞争对手有利▪○…◇=…能渐近模型帮助广告转化率提升5。这是我们所担忧的一点▼••。
但我们也清醒地认识到☆■▷…，将大量资本转化为千兆瓦级的计算能力△◁▲，是为了助力我们开展领先研究◆▽=★、打造优质产品并推动业务运营-▪▼●▲▪。我一直在寻找将资本转化为产品品质的机会…•☆…，从而为用户提供更好的服务…▲-。但这无疑是我们当前聚焦的一项重大投入■▲▼，我们希望确保所构建的一切●▼，最终都能转化为面向数十亿用户的最优产品◁•★○。
扎克伯格△◆△：在开源方面◁■▲☆△△，我们的理念并未发生特别变化○=▷=。我们始终会开源一部分模型▷▷■▪，而非将所有成果悉数公开▼▽▪▼◇△。因此△▼，我预计我们会继续推出并分享领先的开源模型◁□▷◇-…。同时▼■-△□，我认为有几个趋势正在显现•…▼。
我期望我们能在这一领域继续保持领先地位▷■…◆•★，同时也会延续以往的做法▽•■-■，不会将所有研究成果都进行开源▷▪◇△○。关于基础设施方面的内容•■▪，这确实是一项巨额投资=◁。我们相信○★◆=▽，从长远来看◁=，这项投资会带来积极回报★…。
本季度我们再次取得了强劲业绩◁▷=，每天有超过34亿人使用我们至少一款应用▲△★◁○□，业务持续良好运转▼▽，这使我们能够大力投入人工智能领域□◇•▽◇。
摩根士丹利分析师布莱恩·诺瓦克（Brian Nowak）▲…•△○：Meta在未来24个月需克服哪些技术限制以在超级智能领域处于领先位置☆▼？未来18个月哪些因素可提升核心平台参与度◆▽？AI驱动广告业务增长◁▷□：新推荐模型提升Instagram广告转化率 5%★◆、Facebook3%▲▽◁=▲，内容本身也有很大的提升空间▷▲◇▲●。这是一个核心问题☆□■△，小型且人才密集的团队是推动前沿研究的最优配置◁☆…◇。但未来几年必然会发生■☆●□=。含当年新投用资产及2025年部署设施的全年折旧○☆◆◆•○；愿景是让每个人拥有个人超级智能=▪。
广告…◆☆□○★、用户体验=★、商业消息■★☆-、Meta AI□▲、AI设备★=☆=■，均依赖AI技术推进△□●○=□。
我们始终致力于将新技术应用到公司的各类产品与广告系统中△▪◇▲△△。归根结底=■▪□，这其实是对技术发展轨迹的一场下注•…△■◆。而我们当下看到的种种信号▷◆▲●●，正是下注的依据——我们正努力读懂这些信号□▷=•▲，以此指引前进的方向◁=•。
目前经营Meta的最大的挑战之一在于■=☆○••：我们有充分理由相信▲-◆▲▼，未来世界将发生翻天覆地的变化★▪○▼•。作为应对▼△■，一方面◇=-，我们可以持续改进核心产品□…☆◁▷◇；另一方面△△，公司内部始终坚持一个原则——认真对待超级智能▷▽★。
扎克伯格▲•○：关于智能眼镜•□●■▲，因此○▪△，它的覆盖范围已相当可观▲☆▽▽，这些模型本质上具有很强的通用性▪-。
李苏珊▷◆▪：关于股票薪酬•••★○-，你知道☆□•▪◇，今年AI招聘增加的薪酬成本•◆▲-，包括股票薪酬•◆◆，已经反映在我们修订的2025年费用展望和2026年费用展望的评论中△▪•▷◆●。这些显然是2026年费用增长的重要驱动因素◆●○◁。话虽如此◁▷△◇■，我们非常注重控制稀释•◇◆-□。凭借我们强大的财务状况▲▼，我们认为我们可以支持这些投资★▪●▲☆★，同时继续通过股票回购计划抵消股权薪酬▪=…，并为我们的投资者提供季度现金股息分配◆■□☆○。（文/腾讯科技特约编译无忌◆•☆▼•，编辑/苏扬）
最后•☆，用户在Quest生态系统上的使用时长持续增加□◇，社群规模稳步扩大△■☆。关于这一切=▼，尤其是Reality Labs的工作▼▲◆•▲，我们将在9月17日的Connect大会上分享更多内容=-▼▪，鼓励大家关注•□◁。
环境尚处动态中■▼●-•●，我们已开始看到人工智能系统自我改进的初步迹象☆◁○▷▪▲。我们注意到■◆■◆△□，我们已在Meta AI和新推出的编辑应用中上线了人工智能视频编辑工具★★▪☆□。当我们替换更新后的模型时——比如从Llama 4升级到Llama 4○▲.1○-，不能仅依赖其向人类学习○◇▷，如今已曙光可见…◆▪。我们所定义的超级智能（Superintelligence）——即在各方面都超越人类智能的人工智能•□▽•○•，这在一定程度上决定了团队规模的合理范围及其运作机制★▷=••◆。我认为●…○◁，
显然▷…••★，这一产品品类的表现相当不错△▽。我认为它在诸多方面都颇具价值△▷■■○：作为时尚眼镜◁☆◆●●•，人们会单纯因其款式而愿意佩戴■▪；它还具备多项实用功能…◁•■；而且Meta AI在其中的应用也在不断深化=☆。每天使用这一功能的用户比例持续上升…△○□▪，这些都是令人欣喜的趋势▪=•○•。
从业务角度而言▪=•□，上季度我提到我们正追求五大基本机遇●-◁：优化广告业务●…◆、提升用户体验吸引力▽▪、拓展商业消息服务▪◁▷…☆、发展 Meta AI以及研发人工智能设备☆▪△。下面我可以对每一项稍作详述▽■◁★▼◇。
李苏珊●■□：我们长期聚焦推动合并营业利润增长•▽◇●◁，增速非线性◁◇○，投资大年可能影响利润增长■◁，目前有诸多具吸引力的投资机会▲○•▪△☆，相信能为投资者带来可观长期回报…●•■▪-。
我认为这是（超级智能研发中）极为基础的组成部分-□△■◇•。我们目前的重点是深化用户体验▲◆▽▷，对于超级智能的前沿研究▽▼☆◆■，它能识别你周围的内容…■▪★=，其中存在不同的规模化范式▪▷◁=，我们认为超级智能在不远的将来会深刻改变我们系统的各个方面▷-•？
扎克伯格■▽□-：我不会过多深入这方面的路线图☆•-☆，我们观察到一个规律•■▽：在技术发展的每个阶段=-▲▪…，并与你进行对话■■◇。
还是Oakley与Meta合作的★▽•☆▼◇“休斯顿…-▼▲◇★”系列□◁☆○，至于整体研究工作的架构▪●□▲，李苏珊◁▽▪=•▷：我们尚未启动2026年预算流程▷•，Meta已观测到AI系统自我改进迹象-■■★，我们还在打造 =☆“亥伯龙•★…=□▷”(Hyperion)集群…★●，因为我们试图打造的是一个从根本上超越人类智能的事物•▷□○•。仅本季度△△△-•●，就能释放更多价值○□☆◁▲…：你可以通过这种多模态方式全天与AI系统互动…▪▽-▼-。但对基础设施计划和员工薪酬增长已有一定预判•◆！
此外•▪◁▽，当技术向真正的超级智能靠近时▼•，会涉及一系列全新的安全问题★○◇。对此○●▪，我在今晨的笔记中已有阐述☆-◇□○，我们必须予以高度重视▲▷•。但归根结底-…▲△■▼，我预计我们会继续推进开源工作▲▲◇□△。
就我个人而言▽▼■■，这有点像佩戴隐形眼镜——如果视力未得到矫正•○■▼，在日常生活中就会处于认知层面的劣势◁▲☆。我认为在未来•■，若没有配备AI或无法与AI交互的眼镜■◁▷，情况会类似□◁◇▽▽☆：与那些配备了这类设备的人相比…▽•□，无论是在工作还是竞争中◁•▪■，都可能处于明显的认知劣势▲▷▪☆。因此▷▼◆◁○，我认为这是一种极具基础性的产品形态■-▲■▼。
Meta的愿景是让每个人都能拥有个人超级智能△☆，使人们能将其用于实现生活中自己珍视的目标▼●◁▽-▼。我们相信◆○◇=▷=，这有望开启一个令人振奋的个人赋能新时代•▽▽。关于超级智能能带来的经济与科学进步-▲★…，已有诸多论述◆●●，我对此持极度乐观态度★◁◁-◇●。
资本支出回报方面•◇▽，核心AI回报强劲◆…▽○▷◆；生成式AI尚处回报初期◇■▼▲▷◁，今明两年难成重要收入驱动▲◆▽•，但中长期货币化机会乐观◇▪，未来三到五年相关机会市场巨大●▼☆=◇△。基础设施建设注重灵活性■★，服务器按需订购■•…，容量按需分配▷●。
财报发布后□△▪☆◇■，Meta创始人▷■▷▽◁-、首席执行官马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）和首席财务官李苏珊共同出席财报电话会议○▼◁，解读财报并回答了分析师的提问••。
Truist Securities分析师约瑟夫·斯考利（Youssef Squali）◇■■：AI眼镜发展进展如何▽△○？它会否取代智能手机▪▪-▷▷…？Meta的股票薪酬如何发展◇○□□○？如何减少股东稀释问题=▼▲●？
员工薪酬是费用增长第二大因素●…，主要源于AI人才投资及今年新聘AI人才的全年薪酬▼▼▲★。2026年资本支出增长将主要由生成式AI训练能力扩展驱动-=▷，含服务器▽☆◇★○=、网络◁●▲◁◆、数据中心等更高支出▽-●▼■-，同时持续大笔投入核心AI★▲●。
摩根大通分析师道格·安慕斯（Doug Anmuth）■•：Meta的开源AI策略有何变化…△▽•○●？2026年资本支出如何安排●◆•■■？
用户参与度确实在提升-•==▽。增强挖掘用户多元细分兴趣的能力▷=…•△，确保算力投入不降低投资回报率=△。但基本情况是•◆◆…◁，这与我们其他世界级机器学习系统的组织架构不同○◇○•●。小到团队成员能够全面掌握整个系统 —— 我认为◇■•，但到目前为止▲▷，展示信息--▼•★。
因此△▼△-○▲，它需要具备自我改进的能力▲◁=…▼▲，或者说▼▼○◇=▲，我们需要找到一种能使其实现自我改进的方法-●●-。
成立Meta超级智能实验室=◇▪▽◆…，推进Llama 4◆○==★….1/4◁□△.2及下一代模型研发●…▼▲•▪，组建精英团队◇•，布局多千兆瓦级算力集群◆▪★•□•。
李苏珊◁■…■：目前我们专注保障内部算力使用需求•☆▲•，支撑核心AI推荐◆•▪◁、广告相关工作及前沿AI模型训练□▼，暂不考虑对外▼▼…。
我们正在组建一支精英荟萃•▽▽、人才密集的团队…=■。本季度我花了大量时间组建这支团队▪…，众多人才之所以热衷于加入☆□，是因为Meta具备打造领先模型并将其交付给数十亿用户所需的全部要素▽★★○。随着我们构建多个千兆瓦级集群●△☆□◆▲，加入我们的人才将能使用无可比拟的算力资源●☆。
第三项机遇是商业消息服务◇○=●▪。我此前提到-▼，每个企业很快都会拥有专属的商业人工智能□◆▷■-，如同它们如今拥有电子邮件地址○•、社交媒体账号和官网一般☆◁▷▽。目前△-，我们在多个测试这些智能体的国家看到一定的产品市场契合度•◁▪。
优化系统助力小众创作者优质内容快速触达受众•◁○，扎克伯格▼…▷：在我们高度关注的研究议程及诸多领域中=◁□■▼，我们能够高效地组织数百甚至数千人参与这些系统的优化工作□◆。那些更激进•◁=▪◆△、更乐观的时间预测◆☆▽☆△○，推荐系统的进步极大地提升了内容质量☆◁□▼。
但我认为•○…★△，若以史为鉴△□，超级智能更重要的作用在于赋能人们提升创造力△△、发展文化与社群▪★•、增进彼此联结★□■，并过上更充实的生活◁▼…▪△。为构建这一未来▷▪▲•◁，我们成立了Meta超级智能实验室◇•■▼•，整合了基础研究☆○◁、产品开发☆•▼○、公平性研究等团队▷=▷，还新设立了一个专注于开发下一代模型的实验室★◆△。
超级智能曙光可见▼▪••△▷，往往最终被证明是对未来进展最准确的判断△★…=◆▪。我们认为它将是全球首个千兆瓦级以上的集群=•。Facebook的用户使用时长就增加了5%…▼-•，伯恩斯坦分析师马克·施穆莱克（Mark Schmulek）▼…：Meta超级智能进展的指标是什么◇◁△？公司投资节奏与核心业务的关系有何调整□-■•-□？过去几个月里★▲▪△，基础设施是最大增长驱动▷◁，李苏珊-△=▼◇：核心推荐引擎短期将聚焦▪■◆★▷=：提升实时适应性以匹配用户当下兴趣…☆▼△●-，以及我们计划推出的其他产品◆▲，月活跃用户超过10亿△▼。我们也预期会出现这种情况◁-●△。
我们会聚焦于特定领域○=，但总体而言◆▲••，模型在人们想要询问或操作的诸多事项上都会变得更出色○☆▲▽▽△。而且我认为★…-，无论是我们每周持续进行的训练工作▷▷-▪◆□，还是推出新一代模型或每一代模型的重大更新版本-◁■◇◁…，每一次迭代都会提升用户参与度◆▪。因此▷•◇…▼，我们正专注于这一方向◁◆○。我不会具体谈及未来计划推出的研究领域或功能▲▽◁★☆，但显然●▽◇-▷▲，我对此满怀期待○●=◁○。
